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풋-콜패리티관계
동일한 행사가격과 만기를 가진 콜 옵션과 풋 옵션의 가격 사이의 관계로 정의된다. 풋콜 패리티를 유도하기 위해서는, 만기일 전에 권리를 행사할 수 없는 유럽식 옵션이라는 가정이 필요하다.
▣ 옵션델타(delta)
Black Scholes M
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풋-콜 패리티(put-call parity)
5 포트폴리오 보험(portfolio insurance)
1) 방어적 풋(protective put)
2) 합성 풋옵션(synthetic put option)
6. 유사옵션증권
1) 전환사채(CB: convertible bond)
2) 신주인수권부 사채(BW: bond with warrants)
3) 수의상환사채(callable bond)
4
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콜옵션. 풋옵션의 이론가격 계산
풋.콜 항등식(풋.콜 패리티)
풋.콜 항등식의 계산
[옵션의 민감도 지표]
옵션 민감도 지표의 종류와 정의
델타()
감마()
세타()
베가()
로() [블랙. 숄즈 모형]
블랙. 숄즈 모형을 이용한 콜옵션. 풋옵션의 이
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풋-콜 패리티 : S + P - C : 완전헤지
옵션가치에 영향을 미치는 요인
1. 행사가격 : 콜에 - / 풋에 +
2. 만기까지의 기간 : 콜에 + / 풋에 +
3. 현재의 주가 : 콜에 + / 풋에 -
4. 주가변동성 : 콜에 + / 풋에 +
5. 무위험이자율 : 콜에 + / 풋에 -
옵션가격결정
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풋-콜 패리티 관계
동일한 만기, 동일한 행사가격을 갖는 콜과 풋옵션 사이에 성립하는 관계식이다.
○ 콜옵션 매도+풋옵션매수+주식매수의 투자액과 현금흐름
포트폴리오구성
투자액
옵션 만기시의 현금흐름(투자성과)
주가>행사가격의
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