목차
‘이항분포 모형의 기초’
선물과 옵션
18.1 통화정책의 최종 목표
Introduction to Binomial Trees
1. 1기간 이항분포 모형
2. 위험중립 가치평가
1기간 이항분포 모형 예제의 재고찰
실제 세상과 위험중립 세상
선물과 옵션
18.1 통화정책의 최종 목표
Introduction to Binomial Trees
1. 1기간 이항분포 모형
2. 위험중립 가치평가
1기간 이항분포 모형 예제의 재고찰
실제 세상과 위험중립 세상
본문내용
1. 1기간 이항분포 모형
포트폴리오의 가치를 같게 하는
Δ의 값을 선택하면 이 포트폴리오는 위험이 없다
22Δ-1 = 18Δ or Δ = 0.25
무위험
포트폴리오 매입포지션 : 주식 0.25주
매도포지션 : 콜옵션 1개
주가 : $22 , 포트폴리오의 가치 22 Х 0.25 – 1 = $4.5
주가 : $18 , 포트폴리오의 가치 18 Х 0.25 = $4.5
만기일의 포트폴리오의 가치는 항상 일정
포트폴리오의 현재가치 : 4.5e-0.12x3/12 = 4.367
포트폴리오의 가치를 같게 하는
Δ의 값을 선택하면 이 포트폴리오는 위험이 없다
22Δ-1 = 18Δ or Δ = 0.25
무위험
포트폴리오 매입포지션 : 주식 0.25주
매도포지션 : 콜옵션 1개
주가 : $22 , 포트폴리오의 가치 22 Х 0.25 – 1 = $4.5
주가 : $18 , 포트폴리오의 가치 18 Х 0.25 = $4.5
만기일의 포트폴리오의 가치는 항상 일정
포트폴리오의 현재가치 : 4.5e-0.12x3/12 = 4.367
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