포스렉 자본구조 분석

목차

♠ 목 차
Ⅰ. 서 론
1. 선정 동기
2. 기업 연혁

Ⅱ. 본 론
1. 기업 현황
2. 자본 구조
3. 경쟁사 비교

Ⅲ. 결 론
1. 자본구조에 대한 나의 견해

♣. 참고자료

본문내용

2006년
2005년
주가최고 (원)
58,600
17,900
20,000
주가최저 (원)
14,400
14,350
11,300
PER (%)
20.48/5.03
7.40/5.93
7.11/4.02
PBR (%)
2.67/0.66
0.91/0.73
1.13/0.64
ⅰ. 주가지표
전년도 포스렉은 주가 최고가 5만8천원, PER이 20.74로 급상승하였으며, 현재 14.94로 다소 떨어졌으나 PER이 매년 점차적으로 증가하는 추세이므로 기업이익에 비해서 주가가 상대적으로 높기 때문에 앞으로도 상승세가 이어질 것이라 예상합니다.
ⅱ. 주가 차트
ⅲ. 손익계산서 (2007.12.31, 금액: 천원)
항 목
2007년
2006년
2005년
매출액
290,199,320
268,957,364
250,179,953
경상이익
23,034,559
19,736,975
22,294,319
당기순이익
16,899,407
14,297,349
16,607,215
2. 자본구조
1) 대차대조표 (2007.12.31 현재, 금액: 천원)
항 목
2007년
2006년
2005년
유동자산
132,008,964
115,242,280
104,828,829
고정자산
42,299,293
40,271,447
41,492,884
자산총계
174,308,257
155,513,727
146,321,713
유동부채
30,640,494
29,708,900
31,303,337
고정부채
10,714,613
5,462,921
4,500,562
부채총계
41,355,107
35,171,821
35,803,899
자본금
29,535,000
29,535,000
29,535,000
자본잉여금
23,650,208
23,650,208
23,650,208
이익잉여금
79,676,527
67,207,370
57,340,271
자본조정
91,415
-50,672
-7,665
자본총계
132,953,150
120,341,906
110,517,814
부채와 자본총계
174,308,257
155,513,727
146,321,713
포스렉은 유동자산이 고정자산보다 3배정도 많으며, 유동부채가 유동자산을 초과하지는 않으므로 유동부채가 많다고는 할 수 없는 상황이기 때문에 재무상태가 좋다고 할 수 있습니다.
2) 자금조달 현황 (2007.12.31, 금액: 천원)
구 분
금 액
투자비
7,900,000
자금조달방법
자체자금
7,900,000
은행자금
0
계
7,900,000
자금조달 현황을 살펴보면 은행자금을 사용하기 보다는 투자를 받아 자체자금으로 조달하고 있습니다.
구 분
2007년
2006년
2005년
매출액증가율 (%)
7.9
7.5
9.8
영업이익증가율 (%)
15.6
-6.2
-3.8
당기순이익증가율 (%)
18.2
-13.9
13.6
ROE (%)
12.7
12.4
15.9
ROIC (%)
19.1
16.9
19.2
이자보상비율 (배)
1,968
690
81.5
영업이익/금융비용(배)
1,968
690
81.5
금융비용부담율 (%)
0.0
0.0
-
부채비율 (%)
31.1
29.2
32.4
차입금의존도 (%)
0.0
0.2
0.3
당좌비율 (%)
-
-
-
3) 재무지표
포스렉은 영업이익이 전년 보다 15.6% 증가한 208억 원을 기록하고 매출액과 당기순이익으로 2,902억 원과 169억 원을 달성해 전년도 같은 기간보다 각각 7.9%, 18.2% 증가하여 실적이 좋은 우량주로서 가치가 있다고 생각합니다.
3. 경쟁사 비교
항 목
동국알앤에스
원익쿼츠
포스렉
조선내화
매출액증가율 (%)
212.8
-22.2
18.3
-6.6
영업이익률 (%)
5.2
18.4
6.1
4.4
유보율 (%)
196.9
771.2
347.9
1,840.7
(2008. 05)
구 분
동국알앤에스
원익쿼츠
포스렉
조선내화
주가최고 (원)
2,625
4,380
43,400
99,600
주가최저 (원)
2,300
4,280
41,200
96,700
시가총액 (억원)
296
543
2,525
3,924
PER (%)
9.57
6.07
14.94
19.41
PBR (%)
0.92
1.01
1.95
0.92
재무지표를 살펴보면 영업이익률이 매년 회복세를 보이고 있으며 18.3%로 경쟁업종 평균을 상회하고 있고,(동국알앤에스와 원익쿼츠는 포스렉 보다 시가총액 면에서 부터 차이가 많이 남으로 매출액 증가율이나 영업이익률이 높다고 하여 포스렉 보다 좋다고 할 수는 없다.), 포스렉은 자산 가치 대비 현재의 주가 수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 1.95%를 보이는 가운데 순이익 대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 14.94로 업종평균 보다 높은 상태에 있습니다.
Ⅲ. 결론
1. 자본구조에 대한 나의 견해
포스렉의 자본구조는 앞서 살펴보았듯이 최대주주인 포스코와의 안정적인 계약으로 인하여 매출액 증가하고 있으며, 유동자산이 매년 지속적으로 증가하여 고정자산보다 3배정도 많으므로 제품향상이나 기술력 개발 등에 투자하는데 용이할 것으로 보입니다. 또한 전년에 비해 부채비율은 소폭 상승하였으나 차입금의존도는 적고 유동비율이 높아져서 재무적 안전성이 높아 보입니다. 또한 포스렉은 영업이익이 전년 보다 15.6% 증가한 208억 원을 기록하고 매출액과 당기순이익으로 2,902억 원과 169억 원을 달성해 전년도 같은 기간보다 각각 7.9%, 18.2% 증가하여 실적이 좋은 우량주로서 가치가 있다고 생각합니다.
최근에는 전 세계 내화물업체의 과잉 설비로 인한 가동률 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한경쟁의 체제에 놓여있는 실정이지만 국내유수 내화물 수요업체 및 포스코의 베트남과 인도 등에 제철소 건설을 통해 국내 내화물 업체의 가격 경쟁력을 제고시킬 수 있게 됨에 따라 시너지 효과로 가져와 지속적인 성장을 기대할 수 있을 것 같습니다.
♣. 참고자료
http://www.posrec.co.kr/ 포스렉 홈페이지
http://stock.naver.com/ NAVER 증권
http://www.klca.or.kr/ 한국상장회사협의회

키워드

포스렉,   자본구조,   철강, 시멘트, 유리업계