영국에서의 상업 부동산 투자와 개발

목차

4.1 개요

4.2 거대한 국자: 경제 그리고 부동산 주기

4.3 우리는 현재 어디에 있는가?

4.4 맺는 말

본문내용

규칙적인 부동산 순환의 마지막 요소는 수익 성과의 움직이었다(도표 4.4). 이것은 수익 성과 움직임의 영향을 보여준다. 따라서 수익성과에서의 상승은 부정적인 것이며, 하락은 긍정적이다. 1960년대와 1970년대 전반에 걸쳐, 수익 주기는 다시 한번 4년의 패턴을 보여준다. 이 기간 동안, 임대 성장에서의 수익은 일반적으로 최고점보다 1년 혹은 그 정도 즈음의 시기 전에 떨어졌다. 이것은 어쩌면 부동산 투자가들이 탁월하게 앞을 내다볼 수 있다는 놀라운 결론으로 이끌지도 모른다. 그것보다는, 그것은 주식 가격이 이익 예상이 평가절하됨에 따라 내려가고, 채권 수익이 정부 자금 정책이 빡빡해짐에 따라 올라가는 것과 같이, 자금 시장이 일반적으로 1년 혹은 그 정도의 기간의 경제에서의 움직임을 예상하기 때문이다.그러나 1980년대 동안에 예견된 패턴은 모두 빗나갔다. 부동산 이익은 1985년부터 1988년까지의 열풍 동안에(비록 분야 별로 상당한 차이가 있기는 했지만) 조용하게 그러나 지속적으로 상승했다. 지난 열풍에서의 이러한 비정상적인 형태는 두 가지에 영향을 미쳤을 지도 모른다. 먼저, 자금 시장에서 1980년대의 증권 강세 시장이 부동산을 제도의 투자 우선권에서 매우 저조한 3등급으로 매겼다. 높은 부동산 이익률의 1980년대의 체제(1988년 초반의 일시적인 하락을 제외하고는) 또한 수익 성과를 계속해서 높게 지속하는 경향이 있어왔다. 두번째로, 아마도 더 투기적으로 투자기관은 개발 구역 보다는 그 주기를 읽는 데에 더 나아졌을지도 모른다. 열풍의 최고점 동안에, 그들이 지불하고자 준비했던 가격은 대여 가치에서의 투기적인 상승의 가치를 감소하면서 개발 공급라인 안에서 우세한 것에 계속해서 주시하고 있었다.이것은 과거에 대한 대대적인 여행이었다. 우리는 강력한 세습되는 부동산 순환주기가 있다라는 관점을 확고하게 가지고 있으며 지난 15년 동안 그것은 비정상적인 장기간의 순환에 의해서 침체되어 왔다고 생각한다. 이례적으로 길고 깊은 침체는 임대와 개발에서 이례적인 장기간의 활황을 수반한다.

키워드

영국부동산 투자개발,   상업부동산,   영국 상업부동산