채권투자의 운영전략에 대하여

소개글

채권투자의 운영전략에 대하여에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 적극적 운영전략
1. 투자목표의 설정
2. 수익률 예측 전략
3. 채권비교 평가 전략
4. 수익률곡선타기전략

Ⅱ. 소극적 운용전략
1. 만기보유전략
2. 채권인덱스전략
3. 사다리형 만기구성전략
4. 바벨형 만기구성전략
5. 면역전략
6. 현금흐름일치전략

본문내용

권 또는 채권포트폴리오 중에서 듀레이션의 분산이 가장 큰 것을 선택하는 것이다. 이 경우 자산의 듀레이션 분산은 반드시 부채의 그것보다 커야 한다.
6. 현금흐름일치전략
현금흐름 일치기법은 효과적인 자산부채 관리를 위한 채권포트폴리오 투자전략의 하나로서 이는 기본적으로 채권포트폴리오로부터 발생되는 현금유입액이 향후 예상되는 현금유출액을 상회하도록 적절한 채권포트폴리오를 구성함으로써 부채상환을 보장하고 금리위험을 제거함과 동시에 이를 위한 자금조달비용을 최소화하는 기법이다. 1단계 : 현금유출의 연도별 예측을 한다. 2단계 : 채권포트폴리오 구성의 제한요소를 설정한다. 이에는 포트폴리오에 편입되는 채권의 종류, 위험도, 최소단위 수량에 대한 제한이 설정되어야 한다. 3단계 : 원금 및 이자수입의 재투자수익률을 결정한다. 원금 상환 및 이표수입의 시기가 현금유출의 시기보다 선행한다면 원금 및 이표수입은 일정한 수익률에 의해 재투자되는 것을 가정한다. 4단계 : 선형계획모형을 통해 최적포트폴리오를 구성한다. 이때 최적포트폴리오를 구성하는 각 채권들로부터 발생되는 현금유입은 예측된 현금유출의 시기 및 금액과 일치되어야 하며 동시에 최소비용으로 구성되어야 한다.

키워드

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