[창업자금 조달방법, 전략] 창업기업의 재무전략과 창업단계별 자금조달 및 투자자

목차

* 창업자금 조달방법 및 전략

Ⅰ. 투자자

1. 순수투자자
가) 엔젤
나) 벤처캐피탈
다) 일반 금융기관
2. 전략적 제휴 투자자
1) 대기업
2) 중소기업
3) 외국기업

Ⅱ. 창업기업의 재무전략

1. 재무전략 기본
2. 현금흐름
3. 필요자금의 결정
4. 자금조달 시의 유의사항

Ⅲ. 창업단계별 자금조달

1. 창업 단계
2. 상품화 단계
3. 기업공개 단계
4. 자금조달의 방법

본문내용

과신은 피하도록 한다.
넷째, 자금제공자의 배경과 역할이 보다 중요한 작용을 할 경우가 있다. 자금제공
자는 관련업종의 노하우, 고객 유치, 기업의 홍보 등 다양한 기업정보와 영
업신장을 위해 이바지 할 수 있고, 상황의 변화와 기업수요에 따른 적절한
대응을 제공받을 수 있기 때문이다.
3. 창업단계별 지금조달
창업자금의 원천은 다향하며 창업자 개인의 자금과 외부 지분투자 및 차입자금으로 구분하여 볼 수 있다. 원천별로 조성된 자금은 창업단계별 자금소요에 따라 조달하게 된다.
자금의 조달은 예비창업단계부터 사업을 직접 착수하기 위해 우선 동원되고 있으며, 동원되는 사업 착수금의 조달(start-up financing)은 보통 지분투자의 형태이며 창업자 개인이 조달한 저축 등의 자본과 창업자와 가까운 주변인물로부터 투자를 받는 경우가 대부분이다.
따라서 창업기업이 발전되는 단계별 자금조달 방법을 구체적으로 살펴보면 다음과 같다.
1) 창업 단계
창업주, 창업멤버, 지인 및 초기 투자가들이 출자한 종자돈(Seed money)으로 사
업아이디어를 구체화하고 시제품 등을 연구, 개발하는 단계로 창업에 필요한 기본
적인 자금조달이 요구되는 단계이다. 창업자는 회사의 형태, 조직, 주주구성 등을
명확히 하고 창업소요 자금의 추정과 조달에 관한 세부사항을 결정하여 조달하게
된다. 이때의 자금은 가능한 창업자의 자기자금으로 조달하게 되고, 부족한 경우에
는 동료, 가까운 친인척, 친우 등으로부터 조달한다.
2) 상품화 단계
시제품의 생산을 통해 기술보완과 상품화의 문제 등을 해소하고, 양산화 추진에
따라 생산제품의 시장진출이 상품화되는 단계이다. 이때는 대부분 초기 창사단계에
필요한 종자돈이 소진되는 시기로 외부 투자자금을 유치하여야 할 필요성이 제기되
는 단계이다.
운전자금 및 생산자금 등 제품의 양산 및 출시에 필요한 재원의 조달이 주된 목
적이고 창업기업의 성장에 필요한 자본금을 확보해야 하는 단계이다. 자금의 조달
에는 직접자금으로 유상증자, 전환사채 등의 방법을 통한 자금조달을 하거나, 정책
자금 지원 및 금융기관 차입 등으로 간접자금을 조달한다.
3) 기업공개 단계
경영기반을 강화하는 단계로 자본시장을 통한 주식공개는 기업의 직접자금 조달
에서 최적기로 본다. 이 시기는 영업신장과 수익의 창출이 일정수준 이상 기대되고,
직접 금융시장을 통해 안정적으로 자금을 조달할 수 있도록 성장된 단계로 직접자
금을 자금화 시키는 시기이다.
그리고 일부 친인척 또는 소수주주에 의한 소액투자기업에서 다수 주주에 의한
자본 확충으로 대규모 자본을 조달할 수 있는 전환시기이고, 초기투자자로 하여금
투자회수 기회의 부여 시기이다. 그 결과 기업에 대한 이해관계자가 많아지고 주주
를 위한 사회적 책임을 져야하는 기업으로 변하게 되고, 벤처투자자 등에게서의 제
약사항이 벗어나게 되는 것이다.
결국 창업기업 가는 공개시장을 통해 필요한 자본의 조달은 가능하나 기업의 경
영권을 확보할 수 있는가를 신중하게 검토하여야 할 단계이고, 주식공개에 대한 영
향과 대주주에 대한 영향 등을 종합적으로 검토하도록 한다.
즉, 주식매집을 통한 적대적 M&A에 대한 대응책을 수립하거나, 공적기업으로서
책임을 다하는 경영체질의 개선, 체제구축을 실행해야 하는 필요성을 제시함이 그
예이다.
4) 자금조달의 방법
기업의 자금조달 방법은 앞에서 지적한데로 타인자본에 의한 자본조달 즉 간접금
응과 자기자본에 의한 자금조달 즉 직접금융으로 구분한다.
간접금융에 의한 자본조달은 개별적인 금전소비대차계약에 의한 차입과 사채의
발행을 통한 자금조달이 있다. 정책금융 또는 금융기관 차입금으로 조달하거나 채
권발행을 통한 인수자금으로 타인자본을 조달하고 있다.
이에 반해, 자기자본에 의한 조달은 증자를 통한 주식 인수자금으로 조달하거나
전환사채 등을 발행하여 인수자금으로 조달하는 방법이 있다. 이들 조달방법을 구체적으로 살펴보면 일반투자자 등을 주주로 모집하고 기업이 필요로 하는 자금을 조달하는 신주발행 방법과 기존주주에게 증자를 통해 자금을 조달하는 구주 인수방법이 있다. 그리고 기업의 전부 또는 일부 사업부나 계열사를 해당사업부나 회사 내에 근무하는 경영진과 임원이 중심이 되어 인수하는 경영자 매수 또는 경영자 인수(MBO : management buy out), MBI(management buy in), 트레이드 세일즈(Trade Sales), Buy-Back, 인수합병(M&A) 등을 통해 자금을 조달하는 방법이 있다.

키워드

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