초국적 금융자본에 관한 연구

목차

I. 서문
II. 초국적 금융자본이란 무엇인가.
1. 금융자본
2. 초국적 금융자본의 본질과 등장배경
3. 초국적기업과 대외직접투자
4. 초국적은행과 국제통화제도
III. 글로벌라이제이션과 초국적 금융자본
1. 생산의 국제화
2. 금융의 국제화
IV. 결론

본문내용

대한 직접투자의 증가로 말미암아 세계의 대외직접투자총액은 다시 증가하는 모습을 보이고 있다.
2. 금융의 국제화
80년대에는 자본축적에 필요한 화폐자본을 타국의 금융중개기관을 통해 조달하거나, 타국 국민의 저축을 이용하여 조달하는 금융의 국제화도 크게 진전되고 있다. 75년부터 80년까지 세계무역(수출)액의 연평균신장률이 26%이었던 데 비해서 국제은행업무(총채권)는 39%로 확대되었으며, 불황으로 세계무역의 신장률이 -1%였던 80년대 초반에도 국제은행업무는 26%의 높은 신장률을 보이고 있다. 또한 80년대 후반에도 무역액 신장률 16%에 비해서 국제은행업무는 26%의 높은 신장률을 보이고 있다.
이러한 국제금융의 발전을 촉진한 요인으로는 우선 급속히 진행되고 있는 생산의 국제화를 들 수 있다. 생산이 국제화되고 세계시장이 더욱 통합화됨에 따라 자본의 조달도 세계적인 범위에서 이루어졌던 것이다. 그리고 초국적 금융자본의 요구를 받아들인 각국의 금융규제완화를 그 요인으로 들 수 있을 것이다. 70년대 이후 선진제국에서는 미국에서 74년 대외직접투자규제, 대외투융자규제 및 금리평형세의 철폐, 84년 비거주자 이자원천징수과세폐지를 비롯하여 각국에서 외환관리의 철폐, 비거주자에 대한 국내자본시장에서의 자금조달, 운용규제의 완화, 자국통화표시 유로업무의 자유화 등이 실시되었다. 또한 각국의 국내시장에서 금융자유화가 진전되어 금리규제 및 업무분야규제의 완화, 철폐가 이루어지고 있다. 이러한 금융의 국제화와 자유화의 진전은 유로시장 및 각국시장 상호간의 재정거래를 촉진시켜 여러 가지 통화표시의 금융자산의 대체성을 높임으로써 각국의 금융시장을 통합하였고 세계시장을 일체화시킴에 따라 금융의 글로벌화가 촉진되었다.
또한 새롭게 나타난 금융혁신이 금융의 국제화를 더욱 촉진시켰다. 동일한 변동금리방식을 취하면서도 신디케이티드 론보다 저리(低利)로 자금을 조달할 수 있는 변동금리채(FRN), 금리스왑, 통화스왑 등의 기술개발, NIF등의 백업 퍼실리티 등장 등이 금융의 국제적 거래비용을 저하시켜 금융의 국제화를 촉진시켰던 것이다.
한편 80년대 중반 이후에는 은행을 통한 간접금융 방식보다는 증권발행을 통한 직접금융 방식이 더욱 선호되고 있다. 그리하여 외국기업이나 외국정부의 증권에 투자하는 해외 포트폴리오 투자가 80년대 중반 이후 급속히 증가하고 있고 유로시장에서 발행되는 유로채 발행액이 80-84년 연평균 460억 달러에서 92년 2761억달러로 급증하고 있다. 이 결과로 국제자본시장에서의 자본조달형태는 80년의 경우 67.8%가 신디케이티드 론이고 32.2%가 국제체 발행을 통한 것이었으나 89년에는 22.5%만이 신디케이티드 론의 형태를 띠어, 금융국제화의 형태가 80년대 초반에는 국제적 대부로 나타났지만 80년대 후반 이후에는 국제적 증권발행의 형태로 주로 나타나고 있음을 알 수 있다.
이렇게 국제금융에서 증권의 비중이 증대하는 것은 변화된 상황에 대응하는 초국적 금융자본의 자본조달방식의 변화로 이해할 수 있다. 초국적 금융자본은 80년대 초반의 외채위기 이후 규제가 완화된 유로시장에 있어서, 종래의 신디케이티드 론이나 고정금리채를 대신하여 그 대출채권을 더욱 유동화, 단기화함으로써 자금수요와 자금공급의 상황변화에 적응하려고 했던 것이다. 실제로 80년대의 유로 시장에서 증권화의 경향을 촉발한 금융혁신은 누적채무위기로 발생한 유로대출시장의 급격한 축소에 대응한 것이라고 할 수 있다.
결국 더욱 진전되고 있는 금융의 국제화와 증권화로 대표되는 국제금융시장구조의 변화는 초국적 금융자본의 이해와 자금조달노력이 국제금융시장에서 나타나고 있는 것임을 알 수가 있다.
이렇게 80년대 중반 이후에는 전세계, 전산업 분야에 걸쳐서 자본의 국제화가 급속히 진전되고 있으며 이것이 ‘글로벌라이제이션’으로 불리우고 있다. ‘글로벌라이제이션’이라고 불리우는 이러한 현상은, 80년대 이후 초국적 금융자본의 전면적인 자본의 국제화 운동에 기인한 세계적 규모의 생산의 국제화, 금융의 국제화의 급속한 진전으로 파악되어야 할 것이다. 이러한 변화를 추동하고 있는 초국적 금융자본의 자본국제화 운동은 앞으로 더욱 확대되어 세계경제는 더욱더 글로벌화할 것이고, 이와 함께 세계적인 자본의 집적과 집중은 더욱 강화될 것이다. 그러나 이 과정에서 각 자본간의 세계적인 차원의 경쟁은 더욱더 격화될 것이고, 초국적자본과 각 국민국가간의 갈등도 증가하여 세계경제의 불안정성은 가일층 증대될 것으로 보인다.
IV. 결론
이 글에서 우리는 현재 세계경제의 변화를 추동하고 있는 초국적 금융자본에 관해서 살펴보고 80년대 이후 나타난 이른바 글로벌라이제이션 현상을 초국적 금융자본에 의해 추동되는 전면적인 생산과 금융의 국제화로 파악하였다.
금융자본이란 자본주의 독점에 기초하여 나타난 산업자본과 은행자본의 결합을 의미한다. 이 금융자본이 전후 변화된 세계경제 상황에서 자본의 국제화운동을 진전시킴에 따라 초국적 금융자본이 성립되었다. 우선 산업자본이 국제화한 형태인 초국적기업이 60년대 이후 성장하였으며, 이와 발맞추어 은행자본이 국제화한 형태인 초국적은행이 확립되었다. 그리하여 초국적기업과 초국적은행이 결합된 형태인 초국적 금융자본이 형성되었고 이것이 세계경제의 변화를 주도하고 있다.
80년대 이후 나타나고 있는 글로벌라이제이션은 이 초국적 금융자본의 자본국제화 운동이 변화한 경제적 환경에 대응하여 급격히 진전되고 있는 것으로 파악될 수 있을 것이다.
이 글의 한계로서는 금융자본과 관련된 자본수출론과 자본국제화론의 진전된 논의가 부재하다는 점, 초국적기업과 초국적은행의 결합양태에 대한 실증이 모자라다는 점, 초국적자본이 세계경제에 미친 불균등발전 등의 영향에 대한 분석이 부재하다는 점, 글로벌라이제이션의 영향과 그 전망에 대한 논의가 부족하다는 점 등을 들 수 있을 것이다.
I. 서문
II. 초국적 금융자본이란 무엇인가.
1. 금융자본
2. 초국적 금융자본의 본질과 등장배경
3. 초국적기업과 대외직접투자
4. 초국적은행과 국제통화제도
III. 글로벌라이제이션과 초국적 금융자본
1. 생산의 국제화
2. 금융의 국제화
IV. 결론

키워드

초국적 금융자본에 관한 연구,   초국적기업,   초국적은행,   금융자본