증권이란 무엇인가

소개글

증권이란 무엇인가에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 증권이란 무엇인가?
　1. 증권이란 무엇인가?
　2. 투자대상으로 본 증권
　3. 자금조달 수단으로 본 증권
　4. 증권시장의 기능

2.증권시장의 구조
　1.발행시장
　2.유통시장
　3.상장
　4.장외시장

3. 증권 관련 기관
　1.증권 거래소
　2.증권회사
　3.투자신탁회사
　4.투자자문회사

본문내용

자신탁으로
구분됩니다.
계약형 투자신탁은 영국에서 발전되어 우리나라와 일본에서 채택되고 있는
형태인데 위탁자, 수탁자, 수익자의 세 당사자 간의 신탁계약으로 이루어
집니다.
원리
회사형 투자신탁은 투자자가 어떤 방법으로 투자원금을 회수하느냐에 따라서 개방형과 폐쇄형으로 구분되는데 개방형에서 투자자가 직접 회사에 주식을 매각하여 투자원금을 회수할 수 있는 형태입니다. 그리고 폐쇄형은 투자신탁회사의 주식이 증권시장에 상장되어 있기 때문에 투자자가 개별적으로 증권시자에 매가가하여 투자원금을 회수하는 형태입니다.
구분
계약형 투자신탁은 다시 기금형과 단위형으로 구분되는데 기금형은 펀드를 설립한 후 수익증권의 매출이 설정한도를 초과하는 경우 원본은 추가설정이 가능한 것이기 때문에 추가 형이라고도 합니다.
■회사형 투자신탁
회사형 투자신탁은 주로 미국에서 발달된 제도인데 이것은 증권투자를 목적으로 주식회사를
설립하고 이 회사를 통해서 투자업무를 수행하는 형태의 투자신탁을 말합니다.
원리
일반투자자들은 투자신탁회사의 주식을 취득하고 이 회사의 주주가 되는 것이며 투자수익도 배당형태로 받게 됩니다.
구분
여기서 투자신탁회사가 위탁자가 되고 고객은 수익자의 위치에 있게 됩니다.
투자신탁회사는 고객의 영세자금을 모아서 펀드를 구성하고 이에 대한 권리로서 수익증권을 고객에게 지급합니다. 그리고 높은 수익성을 목표로 이 펀드를 운용하게 되는데 운용에 관한 의사결정을 수행하고 그 내용을 수탁자에게 지시하게 됩니다.
수탁자는 투자신탁회사의 지시에 따라 증권매매에 따른 결제업무를 대행하고 이에 대한 수수료를 받습니다. 종전에는 서울신탁은행만이 수탁기능을 수행하였으나 현재는 일반 은행들도 이러한 기능을 수행하고 있습니다.
■코리아 펀드
Q1 코리아 펀드란 무엇인가요?
우리나라 증권시장의 개방초기라고 할 수 있는 1980년대 초에 자주 들었던 코리아펀드(Korea Fund)는 한국증권사장에 투자할 목적으로 설립된 미국의 투자회사입니다.
Q2 코리아 펀드에 대한 투자가들의 반응은 어떠했나요?
이 회사의 주식은 미국뉴욕증권거래소에 상장할 당시 발행가액 $12를 훨씬 상회하는 $35달러까지 가격이 상승하여 높은 인기를 얻은 바 있습니다.
Q3 코리아 펀드는 어떤 형태의 투자신탁회사인가요?
미국 투자자들은 이 주식의 매매를 통해서 한국증권시장에 간접적으로 투자하거나 투자자금을 회수할 수 있습니다. 따라서 코리아펀드는 폐쇄형, 회사형 투자신탁회사인 것입니다.
Q4 코리아유럽펀드에 대해서 설명해 주세요.
코리아펀드에 이어서 한국에의 투자를 목적으로 한 유럽지역의 투자자를 위해서 설립된 코리아유럽펀드도 폐쇄형, 회사형 투자신탁으로서 런던증권거래소에 상장되어 있습니다.
Q5 우리나라의 투자신탁은 현재 어떤 형태를 띠고 있나요?
IMF외환위기 이후 1998년에 도입되었던 박현주 1호 펀드가 우리나라 최초의 회사형 투자신탁이라고 할 수 있습니다. 계속 이와 유사한 펀드가 설정되어 그 시세가 증권시세표상의 증권투자회사로 오라 있는 것을 볼 수 있습니다. 이러한 펀드는 정확하게는 폐쇄형 펀드인데도 우리나라에서는 뒤에서 설명할 개방형을 지칭하는 뮤추얼 펀드라고 부르고 있어서 다소 혼돈이 있습니다.
■뮤추얼 펀드
IMF 위기로 한국증시가 크게 침체된 이후 우리나라에 투자하는 외국자금으로 뮤추얼펀드라는 용어를 종종 듣습니다.
뮤추얼 펀드는 미국의 회사형 투자신탁 중 개방형을 말합니다.
이는 비슷한 투자목적을 가진 사람들로부터 투자기금을 조성하여 그 자금을 증권에 투자하는 투자회사로 투자자의 요구에 따라서 언제나 환매가 가능합니다. 그리고 수요가 늘어날 때에는 언제든지 추가발행도 가능합니다. 따라서 뮤추얼펀드는 회사형의 투자신탁이라는 것만 제외하고는 실제 우리나라의 계약하고는 크게 다를 것이 없습니다.
4. 투자자문회사
■투자자문업
투자자문회사란 주식, 채권 등의 유가증권의 투자에 필요한 정보를 고객에게 제공해주고 보수를 받는 회사를 말합니다. 간단히 말하면 자산운용의 조언자라고 할 수 있습니다.
투자자문업은 우리나라에서는 아직 생소한 업종이지만 금융선진국이라고 할 수 있는 영국,
미국 등에서는 이미 오래 전에 자리 잡은 업종입니다.
이웃 일본에서도 1970년대부터 도입되었습니다.
우리나라에서도 국민소득의 증대와 함께 여러 형태의 금융자산이 등장하면서 유가증권에 대한 수요가 확대되었습니다. 이에 따라 정부는 투자조언에 대한 서비스 요구가 증가할 것에 대비해서 1988년에 투자자문제도를 도입하였습니다.
현재 우리나라에서는 투자자문업을 주로 증권회사, 은행 등이 직접적으로, 또는 자회사를 통해 간접적으로 운영하고 있지만 앞으로는 개인들이 독립하여 별도의 주식회사로 설립하는 형태로 확장될 것으로 보입니다.
현재 우리나라의 투자자문회사가 수행하는 업무는 크게 다음과 같이 두 가지로
나눌 수 있습니다
첫째, 투자정보를 간행물로 발간해서 회원들에게 제공하는 것입니다. 회원들은 일정한 수수료를 내고 그 간행물에 제시된 자료를 토대로 투자결정을 하는 것으로서 초보적인 자문 형태입니다.
둘째, 고객에 대해서 유가증권상담은 물론이고, 포트폴리오 구성 및 운용에 대해서 조언하는 것입니다. 그러나 여기서도 최종투자결정은 고객의 자기 판단과 책임 하에서 이루어집니다. 투자자문회사는 그 대가로 자문수수료를 받는데 수수료는 투자자산의 종류, 즉 주식형, 채권형에따라서 또는 투자규모에 따라서 차이가 있지만 연간 0.3~1.0%정도입니다.
■투자일임업무 도입
외국의 투자자문회사들은 현재 우리나라의 투자자문회사들이 수행하는 투자조언업무이외에도 투자일임업무를 하고 있습니다.
투자일임업무란 고객으로투버 자산운용에 관한 모든 결정을 위임받아서 투자자문회사가 마음대로 투자할 수 있는 업무를 말하는데 가장 진보적인 형태의 투자서비스라고 할 수 있습니다.
그런데 우리나라에서는 투자일임업무가 법적으로 금지되어 있습니다. 아직은 미성숙된 증시여건을 고려해서 선의의 피해자를 막기 위한 목적이지만 최근에는 랩어카운트(wrap account)라는 금융상품이 도입되면서 부분적이지만 투자일임형도 볼 수 있게 되었습니다.

키워드

증권,   증권시장,   증권거래소,   주식,   증권 거래소,   증권회사,   주가,   투자