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목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 시장위험(시장리스크)의 정의

Ⅲ. 시장위험(시장리스크)의 요소
1. 금리리스크
2. 주식리스크
3. 외환 및 옵션 리스크

Ⅳ. 시장위험(시장리스크)의 한도
1. 한도 설정 방법
1) 리스크한도(VaR limit)
2) 포지션한도(position limit)
3) 손실한도(stop-loss limit)
2. 위험자본(CaR: Capital at Risk) 할당에 의한 한도설정
3. 허용한도 설정의 절차
1) 전체 허용한도의 설정
2) 부문별 허용한도의 설정
4. 기타 유의사항

Ⅴ. 시장위험(시장리스크)의 평가
1. 평가 방법
1) 평가대상기업
2) 평가주기
3) 평가기준
4) 평가체제
5) 평가대상 기업의 분류
2. 평가결과에 따른 조치
1) 회생가능기업
2) 정리대상기업

Ⅵ. 시장위험(시장리스크)의 분석

Ⅶ. 시장위험(시장리스크)의 관리
1. 대출승인기준과 분산화
2. 증권화(securitization)와 대출매각(loan sales)

Ⅷ. 결론 및 시사점

참고문헌

본문내용

rsen)에서 제시한 새로운 위험관리의 모델의 기본정신은 위험관리는 계속적이며, 조직전체의 노력을 통하여 완성되어진다는 것이다. 산재된 부서에서 각각 독립적이고 일회적으로 수행되는 위험관리는 더 이상 쓸모없게 되었다. 기업이 만나고 있는 여러 가지 위험요소들의 상호연관성이 깊어지고 시장들도 가깝게 연결되기 때문이다. 또한 위험관리가 일회성 행동의 모음이 아닌 계속적인 프로세스로 그 위상이 바뀌어야 한다.
새로운 모델은 경쟁업체의 행동, 자연재해, 새로운 법규와 규정 등, 기업의 외부환경과 연관되어 조절이 불가능한 위험과, 특정 업종의 선택, 자본구조의 선택, 재무위험의 헤지 수준 선택 등 기업이 어느 정도 조절이 가능한 위험을 모두 포함시켜 관리하여야 한다. 최근 구조조정의 여파 속에서 많은 기업들이 퇴출되고 있는 것은 급격한 외부환경의 변화, 예컨대 금리상승, 환율상승, 신용도 하락과 같은 기업의 역량으로는 조절이 불가능한 위험의 증가도 원인이 되겠지만, 한편으로는 기업의 방만한 경영 및 업종확대, 무리한 자금조달 등 기업이 조절 가능한 위험에 대한 관리의 실패 탓도 매우 크다고 할 수 있다.
새로운 위험관리의 목표는 기업이 노출되어 있는 위험에 대한 파악과 측정, 그리고 그 위험이 경영진과 주주가 감당할 수 있는 수준으로 감소시키고 억제될 수 있도록 계속적으로 관리되어 기업의 영속성을 보장시키는 것이다. 이 목표를 효과적으로 달성하기 위하여 아더앤더슨은 경영위험모델(Business Risk ModelTM)을 제시한다.
경험위험모델의 핵심인 통합적 프로세스 접근방식에서 경영진이 하여야 할 일은
첫째, 기업의 성공을 위협하는 위험과 그 원인을 인식(Identify)하는 것과 위험의 정도 및 발생 가능성에 대하여 측정(Measure)하는 것이며,
둘째, 위험에 대한 한도(Risk Limits)를 설정하여 기업이 감당할 수 있는 레벨로 위험을 관리하여 특정 위험에 대하여 감수할 것인지, 회피할 것인지를 결정하는 것과 한도설정의 요소에 대한 모니터링을 통하여 환경변화에 신축성을 보유하는 것이며,
셋째, 선진업체와 자기회사에서 수행되고 있는 위험관리체계의 비교를 통한 계속적인 평가(Evaluation)를 하는 것이며, 넷째, 기업 내에서 위험이 통제되지 못하고 있는 부분과 위험관리가 제대로 수행되고 있지 못한 곳을 찾아내는 일이며, 마지막으로, 이렇게 하여 발견된 문제점과 선진업체의 비교를 통한 평가를 종합하여 회사의 위험관리체계를 개선(Improvements)시키는 것이다.
통합적 경험위험관리 접근방식의 성공적 도입을 위해 전제조건은 다음과 같다.
첫째, 위험에 대한 공통언어(Common Business Risk Language)를 개발하라.
경영위험관리프로세스가 통합적이고 효과적으로 수행되려면 경영진은 우선 경영위험관리에 대한 공통언어를 개발하고 조직 내 모든 구성원들이 이해하고 사용하는 위험관리에 대한 문화를 세워야 한다. 공통언어가 없이는 경영위험에 대한 조직원의 이해가 부족할 수밖에 없다.
변화하는 환경을 인지하고 이용하려면 기업 내 기능과 부서, 상층 및 하층간의 4방향 의사소통이 신속하고 효과적으로 이루어져야 하는 데 조직원이 공유하는 공통언어가 없이는 불가능하기 때문이다. 각 부서에서 통합된 위험관리 조직, 예컨대 위험관리 팀에 위험에 대한 보고를 하면 위험관리 팀은 이들을 종합하여 분석하고 최고경영진에 보고하여야 하지만 공동으로 사용되는 언어가 없이는 이러한 일련의 작업이 불가능하게 된다.
둘째, 효과적이고 조직적인 통제구조(Organizational Control Structure)를 개발하라.
General Electric의 소위 무경계조직구조(Boundaryless Organization)이나, Allied-Signal의 수평적 조직구조(Horizontal Structures), 또는 Eastman Chemical의 낮은 피라미드 조직구조(Flattened Pyramids)에서 볼 수 있듯이 해외 선진업체의 조직구조는 점차 수직구조에서 수평구조로 바뀌고 있으며, 보고체계보다 정보Flow를 중시하는 조직구조로 전환되고 있다.
이러한 변화방향은 경영진으로 하여금 회사의 전략 수행과 동시에 경영위험에 대한 관리를 하도록 유도하게 된다. 조직적 통제구조는 이러한 메커니즘, 프로세스, 측정체계로 구성되며 이는 전략적인 통제와 경영상 통제를 포함한다.
전략적인 통제는 1.외부환경변화에 대한 감시, 2.환경위험의 전략적 암시에 대한 진단, 3.경영위험관리 전략의 설정, 4.전략설정에 의거한 자원분배, 5.기업 내 조직, 부문의 영업활동에 대한 모니터링, 6.위험과 통제구조에 대한 계속적인 개선의 6단계의 체계로 구성된다.
빠르게 변화하고 경쟁강도가 날로 증대되는 기업환경 하에서 효과적인 전략적 통제구조의 확립은 필수적이라고 할 수 있다. 경영상의 통제는 위의 전략적인 통제를 바탕으로 조직에 대한 경영위험 진단 및 프로세스 통제를 의미하는 데, 경영진이 기업의 활동에 있어 제반 메카니즘, 프로세스, 측정 등을 수단으로 하는 조직에 대한 통제는 조직 구성원들의 행동에 크게 영향을 미치게 된다.
우선 경영진은 조직의 목표, 배분되는 가치 등을 명확히 하고 조직원들에게 비전을 제시하여야 하며, 최고의 인원을 선발 및 개발하여 이들에게 명확한 책임을 부여하여야 한다. 또한 상하부, 기능별로 4방향 의사소통 및 정보공유 체계를 세워 신속하고 효율적인 위험 인식 및 의사 결정을 하도록 한다. 이를 바탕으로 조직에 대한 경영위험 진단 및 프로세스 통제가 가능해 진다.
참고문헌
강신성(1996), 우리나라 은행의 시장위험 관리방안 연구, 연세대학교
김문환(2001), 시장위험 측정지표로서의 VaR의 유용성에 관한 연구, 국민대학교
김동철(2004), 시장위험의 구조적 변화와 주가수익률의 결정요인에 대한 재고찰, 한국증권학회
김성훈(2000), 시장리스크기준 자기자본보유제도의 도입, 한국금융연구원
국제법무대학원(2010), 시장리스크 기준 자기자본보유제도 년 경희대학교, 경희대학교
임철순(2001), 시장리스크 측정을 위한 내부모형 검증방안, KAIST

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