[A+] 채권투자전략 이자율위험 듀레이션 정의와 계산 및 특징 - 컨벡시티 소극적 채권포트폴리오관리 면역전략의 한계 대응전략 적극적 채권투자관리 채권스왑 투자기간분석과 수익률곡선타기.ppt

소개글

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목차

채권투자전략


1. 이자율위험과 듀레이션
2. 소극적 채권포트폴리오관리
3. 적극적 채권투자관리

본문내용

채권투자전략




1. 이자율위험과 듀레이션
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1.1 이자율 위험
이자율위험 : 시장이자율 변동으로 인한 자산가치의 변동.
· 가격위험과 재투자수익률위험을 수반. 이 두 위험은 투자자의 부에 대하여 반대방향의 영향을 미친다.
· 예 : 2년 후 매도예정, 이표이율 5%(분기말지급), 3년 만기 채권의 가격이 972,731원(즉, 만기수익률 6%)이라면 ;

시장이자율 = 6%에서 2년후 富(명목가치)
이자 및 재투자수익 : 　≪ 글 - 그림 파일 ≫

매각대금 : 　≪ 글 - 그림 파일 ≫




1. 이자율위험과 듀레이션
╋━━━━━━━━━━─────────

2년 후 미래가치 : 105,410 + 990,364 = 1,095,774원

시장이자율 = 6.5%에서 2년 후 富(명목가치)
이자 및 재투자수익 : 　≪ 글 - 그림 파일 ≫

매각대금 : 　≪ 글 - 그림 파일 ≫


2년 후 미래가치 : 105,876 + 985,590 = 1,091,466원
　→ 이자 및 재투자수익은 466원 증가, 매각대금은 4,774원 감소.
　　　순효과는 4,308원 감소.

키워드

채권투자전략,   채권투자관리,   채권,   채권포트폴리오관리,   이자율위험,   투자,   듀레이션