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위험포트폴리오가 있다. 위험자산은 6%의 수익률을 가져다 준다. 효용함수가 식(3.22)와 같을 경우, 투자자가 무위험자산과 위험포트폴리오를 동일한 정도로 선호하고 있다면, 그의 위험회피도 A의 크기는 얼마인가? 1. 어떤 위험자산으로부
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30%의 표준편차를 갖는 위험포트폴리오가 있다. 위험자산은 6%의 수익률을 가져다 준다. 효용함수가 식(3.22)와 같을 경우, 투자자가 무위험자산과 위험포트폴리오를 동일한 정도로 선호하고 있다면, 그의 위험회피도 A의 크기는 얼마인가?
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로 나타내면,
⑸ ①
② 주식 A : 0.24 × 1.3333 = 0.32
주식 B : 0.42 × 1.3333 = 0.56
주식 C : 0.34 × 1.3333 = 0.4533
MMF : -0.3333
합계 1.000
③
⑹ ①
②
4. ⑴ 그림은 생략
CML의 기울기 =
⑵
5. ⑴ CML의 기울기 =
⑵ 의 관계로부터 이므로 w = 1.5. 즉, 무위험자산
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이다. 따라서 ;
및
⑸ 포트폴리오 P의 증권특성선은 다음과 같이 나타내 진다.
따라서 이 포트폴리오의 분산과 표준편차는 다음과 같다.
포트폴리오 P의 총위험, 체계적 위험, 비체계적 위험은 다음과 같이 구해진다.
총위험 :
체계적 위험 :
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위험수익률 = 6%)
0 1 0.1111
0.2 0.8 0.1746
0.4 0.6 0.2028 최적위험포트폴리오
0.6 0.4 0.2015
0.8 0.2 0.1917
1 0 0.1818
⑷ 위의 최적위험포트폴리오와 무위험자산(단기현금자산펀드)을 결합하여 얻게 될 기대수익률이 12%이어야 하므로,
완성포트폴리오의 표
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