[M&A][기업인수합병]M&A(기업인수합병)의 현황과 대응방안 사례 고찰(M&A(기업인수합병) 정의 및 개요, M&A(기업인수합병) 제이론, 각국 M&A(기업인수합병) 현황, M&A(기업인수합병) 성공 사례)

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[M&A][기업인수합병]M&A(기업인수합병)의 현황과 대응방안 사례 고찰(M&A(기업인수합병) 정의 및 개요, M&A(기업인수합병) 제이론, 각국 M&A(기업인수합병) 현황, M&A(기업인수합병) 성공 사례)에 대한 보고서 자료입니다.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. M&A(기업인수합병)의 정의 및 개요
1. 정의
2. 개요
1) 인수
2) 합병
3) 우호적 M&A와 적대적 M&A

Ⅲ. 기업합병의 유형
1. 법률적 측면에서의 기업합병
2. 경제적 측면에서의 기업합병
3. 기존 연구에서의 논의 유형
1) 기업확장
2) 기업매각
3) 기업지배
4) 소유권구조의 변경

Ⅳ. 인수․합병의 장단점

Ⅴ. 기업합병의 제이론
1. 가치 극대화 이론
2. 비가치 극대화 이론
3. 경영자주의 이론(Managerialism theory)
4. 효율성 이론(Efficiency theory)
1) 차별적 효율성 이론(Differntial efficiency theory)
2) 비효율적 경영자 이론(Inefficient management theory)
3) 시너지 효과(Synergy effect)
4) 경영전략적 동기이론
5. 정보이론(Information theory)
6. 대리인이론(Agency theory)
7. 시장지배력 이론(Market power theory)
8. 세김효과 이론(Tax effect)

Ⅵ. 각국의 M&A의 현황
1. 미국의 M&A
1) 제1차 물결
2) 제2차 물결
3) 제3차 물결
4) 제4차 물결
5) 제5차 물결
2. 일본의 M&A
3. 한국의 M&A

Ⅶ. 기업인수 및 합병 등 기업결합에 관한 회계처리 기준

Ⅷ. 기업 인수․합병 성공 사례

Ⅸ. 결론-인수․합병의 문제점 및 대응방안

본문내용

없이 블루힐 인수 로 라이벌 견제와 함께 효과적 투자로 짭짤한 재미를 본 것.
블루힐 인수 금액은 1235억원. 인수 후 매장 리뉴얼까지포함한 총 비용은 1500억원 정도다 8060평 매장과 연면적 2만400평인블루힐 의 경우 청구그룹이 땅값과 건설비를 포함해 쏟아부은 금액은약 3000억원 으로 추산된다 롯데 측에선 IMF 매물로 나온 블루힐을 시가 절반값에 매수, 현재 분당 상권을 대표하는 알짜 백화점으로 키운 셈이다.
매출액 증가도 그렇지만 특히 합병 첫해부터 흑자를 기록해 사업 효 율성 면에서 돋보인다 롯데쇼핑 관계자는 매출액 대비영업이익 률이 7%로 99년 170억원과 2000년 225억원의 영업이익을 올렸다면 서대략 백화점은 신규 출점 후 3년내 흑자면 성공으로 볼 때 블 루힐경우는 롯데 내에서도 대표적 경영 효율 사례로 꼽힌다고설 명했다.
보통 10년 이내에 투자액 전부를 회수하면 성공으로간주하는 게 백 화점 업계의 경영 효율 잣대이지만 롯데 분당점은 신규 출점 6～7년 차인 2004～2005년께면 1500억원 투자비를 완전 회수할것이라는게 롯데측 주장이다.
결국 롯데백화점은 입지 장사인 백화점 사업의특성상 노른자위 입지에 신규 점포망을 구축하고 IMF 매물이란 저가 메리트를 살 려 비용절감이란 일석이조의 인수합병 효과를 누린 셈이다
Ⅸ. 결론-인수·합병의 문제점 및 대응방안
한국기업의 국제인수합병의 문제점과 대응방안은 다음과 같다. 첫째, 미국을 비롯한 선진국으로의 진출이 많다. 미국을 비롯한 선진국에 대한 해외기업 인수 합병 비율이 높은 것은 선진국들이 비교적 인수합병에 대한 제약을 적게 하고, 인수합병의 대상기업이 많이 존재하고 있기 때문이다. 그러나 같은 선진국이라 할지라도 첨단기술을 많이 보유하고 있는 일본기업들에 대한 인수합병은 저조한데, 그 이유는 일본 엔화의 가치가 미국 달러화에 비해 매우 강세이기 때문에 한국기업의 입장에서는 일본기업보다는 상대적으로 자본조달이 유리한 미국기업을 선택하고 있기 때문이다. 한국기업은 무역장벽 회피와 현지시장의 거점확보를 위해 EU, 중남미, 아프리카 지역으로 진출하는 시장다변화전략이 필요하다.
둘째, 업종이 주로 제조업에 집중되어있다. 그 이유는 한국기업들이 고도의 기술을 보유한 선진국 기업들의 선진기술습득과 신속한 현지시장확보 때문이다. 따라서 글로벌화 시대의 국제경제력을 확보하기 위해서는 금융업, 유통업, 서비스업 등의 다양한 업종으로 진출하여야한다.
셋째, 인수합병의 목적이 선진기술습득, 시장확보 및 개척이 대부분이다. 향후에는 자원민족주의에 대비한 원자재 공급원확보와 신발류, 섬유 등의 노동집약적 산업에서의 현지 저원가활용, 현지 유통망확보를 위한 인수합병이 활성화되어야 할 것이다.
넷째, 인수합병기업의 상당수가 투자금액의 전부를 자기자본 또는 국내은행으로부터 조달하고 있다. 기업의 인수합병 자금은 자기자금 이외에 금융기관들의 신디케이트론을 통한 여신, Junk Bond의 인수 및 LBO 대출방식을 통해 인수합병의 소요자금을 제공받고 있기 때문에 정부차원의 자금지원과 은행이나 투자집단의 중개, 알선 참여를 유도하는 등 종합적인 지원방법이 필요할 것이다.
다섯째, 인수합병을 전담할 수 있는 전문인력 및 전문기관이 없다. 인수합병을 전담할 수 있는 증권회사, 은행, 전문컨설팅 회사를 육성하여 경험과 전문지식을 축적하도록 하고, 국제간 조세 및 법률적 사항을 전담하는 법률사무소를 육성해야 할 것이다. 또한 경험이 많은 외국의 투자은행 등 전문기관들로부터 전략수립, 대상기업의 선정과 가치평가, 그리고 Junk Bond 인수 등의 선진기법을 습득해야 할 것이다.
여섯째, 인수합병후 양기업의 통합을 위한 구체적인 계획이 이루어지지 않고 있다. 유럽기업들의 경우 인수합병실패의 원인 중 30%이상이 통합과정에서 야기되었다. 따라서 인수합병후 경영을 위한 해당국에 대한 지식획득과 회계, 세무, 법률, 제도 뿐만 아니라 마케팅, 생산관리 등에 있어서도 인수합병 대상기업의 장점과 현지의 관습 등을 존중하여 경영방침을 수립해야 할 것이다. 또한 인수합병의 이유와 목표를 임직원들에게 명백히 제시하고, 성공적인 장래의 비전을 제시해 야 할 것이다.
인수합병후 회계시스템 및 각종 업무처리 절차, 생산시스템, 기술 등의 통합과 기업문화의 이질감 극복 계획을 단계적으로 수립하여 인수합병후 제문제의 해결방안을 모색해야 할 것이다. 인수통합후 경영관리 문제는 인수합병 협상 초기부터 고려되어, 대상기업의 평가가 진행되는 단계에서 계획이 구체적으로 수립되어야 하며, 인수합병절차가 종료된 직후부터 전반적인 경영관리 과정이 신속하게 추진될 수 있도록 하여 통합과정상의 기회손실을 최소화 하여야 한다.
대상기업의 최고 경영진에게 통합범위를 설명하여 주요 경영인력의 이탈을 방지해야 하며, 인수합병기업과 인수합병 대상기업의 조직구성원을 대상으로 변화에 대한 불안감을 감소시키기 위한 커뮤니케이션 계획을 수립해야 한다.
조직의 통합은 영업의 중단과 인재의 전직을 방지하기 위하여 순차적으로 조심스럽게 추진되어야 한다. 완전통합, 부분통합, 일부기능에 한정된 통합 등에 관한 계획이 수립되어야 하고, 또한 경영방식에 있어서도 집권관리의 중요성과 분권적 관리의 필요성을 잘 조화시켜야 할 것이다.
일곱째, 대기업들에 의해 인수합병이 대부분 이루어지고 있다. 그 이유는 인수합병이 일시적으로 상당한 투자자원과 인적자원을 필요로 하며, 또한 위험에 쉽게 노출될 수 있기 때문에 우월한 경영능력과 자원동원 능력 그리고 위험을 감내할 수 있는 능력을 갖춘 대기업이 인수합병을 하는데 있어 유리하기 때문이다. 무한경쟁의 시대에 중소기업의 경쟁력 확보 및 국제화를 도모하기 위해 대기업과 중소기업이 연계하여 해외기업의 인수합병을 전개할 필요성이 있다.
여덟째, 인수합병에 관련된 법규 및 제도가 체계화되어 있지 않다. 국내 자본시장 및 외환 자유화와 국내기업의 국제화에 따른 해외기업 인수합병이 활발히 행해질 것이 예상되므로 산발적으로 흩어져 있는 법규정을 체계화하여 국내기업의 해외에서의 경제적 활동을 효율적으로 규제하는 동시에 법적제도적 면에서 지원할 수 있도록 해야 할 것이다.

키워드

M&A,   우호적M&A,   적대적M&A,   기업인수합병,   기업가치평가