[재무구조조정] 재무구조조정 전략

목차

* 재무구조조정

Ⅰ. 재무구조조정 전략

1. 자본구조의 개선
1) 사업매각과 지분매각
2) 출자전환
3) 신종 유가증권 발행
4) 내부유보이익의 확충

2. 보유자산의 유동화
3. 상호지급보증의 해소
4. 위험관리의 구축
1) 금리변동위험
2) 환율변동위험
재무구조조정

본문내용

과 래깅(lagging)은 향후 환율의 흐름을 예상하고 외화자금의 흐름을 일부러 앞당기거나(leading) 아니면 늦추는(lagging) 단기적인 환위험의 관리전략이다.
외화자산 또는 외화부채의 환율변동위험을 방지하기 위하여 거래 당사자 간에 외화를 장래의 일정시기에 미리 약정한 환율에 의하여 매매하기로 약정하고 만기일에 가서 약정된 환율로 외화를 매매하는 선도환 거래를 이용할 수 있다. 선도환 거래 시 계약시점과 결제시점간의 차이에서 발생하는 환율변동 위험을 회피할 수 있다.
그리고 통화옵션을 이용할 수 있다. 약정기간에 일정량의 통화를 행사가격으로 사거나 팔 수 있는 권리를 통화옵션이라고 한다. 콜옵션 매입자는 만기일에 환율이 상승할 것으로 예상하고 있는 것이며, 풋옵션의 매입자는 만기일에 환율이 하락할 것으로 예상하는 것이다. 반면 콜옵션의 매도자라면 행사가격에 살 수 있는 권리를 수수료를 받고 판 것이므로 콜옵션의 매입자와는 반대로 환율이 상승하면 손실을, 환율이 하락하면 수수료만큼의 이익을 보게 된다. 풋옵션 매도자는 행사가격에 팔 수 있는 권리를 수수료를 받고 매도한 것이므로 환율이 하락하면 손실을, 반대로 환율이 상승하면 수수료만큼 이익을 보게 된다. 통화옵션의 거래는 위의 4가지의 거래계약 형태(콜옵션의 매입, 매도와 풋옵션의 매입, 매도)를 환율예측에 따라 여러 형태로 조합하여 헷징전략을 구사할 수 있는 장점이 있다. 앞으로 더욱 격화될 경쟁상황과 경영환경의 불확실성하에서 위험관리는 수익성 차원이 아니라 생존을 위한 최소한의 조치라는 관점에서 위험관리전략이 수립되어 추진되어야 할 것이다.

키워드

재무구조조정 전략,   재무구조조정 개념,   재무구조조정 방법,   재무구조조정