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소개글

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목차

Ⅰ. 벤처기업평가
1. 블랙숄즈 모형을 이용한 방법론은 유사한 리스크를 가진 기초자산 요구수익률의 표준편차(변동성)를 사용
2. Real Option 평가모형은 경영자가 합리적인 의사결정을 한다는 점을 전제로 하고 있으나, 실제로 기업의 경영자가 각 의사결정단계마다 적시에 합리적인 의사결정을 한다는 것은 불가능

Ⅱ. 공기업평가
1. 민영화 실적의 평가
2. 민영화추진체계상의 문제

Ⅲ. 다국적기업평가

Ⅳ. 회사정리(법정관리)기업평가
1. 청산가치
2. 계속기업가치

참고문헌

본문내용

정, 평가 등의 임무
민영화를 성공적으로 추진한 국가의 특징으로는 민영화의 기획업무와 집행업무를 공기업 감독부처(주무부처)에서 독립시켜 신설 전문부서에서 담당하도록 하거나 또는 과거 민영화 담당부서의 권한을 크게 보강하였다는 점이다. 또한 민영화 기획과 집행업무를 통합하여 강력한 추진체제를 구축하였으며 민간전문가와 부처 공무원 그리고 해당 공기업의 임직원이 포함된 실무팀을 운영하였다. 따라서 우리나라에도 공기업민영화위원회와 실무추진팀을 통합하여 기획예산처에서 관장하도록 조정하여야 한다. 이는 기획예산처가 실질적으로 공기업의 구조조정 및 경영혁신을 계획대로 추진하도록 하기 위해 경영혁신 추진실적 점검, 민영화 구조조정 점검회의의 개최, 현지 실태조사 등을 수행하고 있기 때문이다.
그리고 공기업 민영화 및 구조조정과 관련한 조직이 산만하고 느슨하게 조직되어 있어 이에 대한 정비가 시급하다. 19개 모기업은 외부전문가와 기획예산처의 담당과장들로 구성된 공기업 경영혁신실적평가단에서 평가를 받고 있다. 또한 정부투자기관은 동시에 기획예산처 장관이 위원장으로 있는 정부투자기관운영위원회가 운영하는 경영평가단의 기관경영평가를 매년 받고 있다. 또한 당정협의, 정부혁신위원회, 노사정위원회의 개입 등 여러 방식으로 개입이 가능하여 ‘민영화과정의 정치화’를 우려하지 않을 수 없게 된다.
Ⅲ. 다국적기업평가
시간이 흐름에 따라 다국적기업과 투자대상국의 관련성이 밝혀짐으로서 각기 그들의 목적에 관련된 업무성의 수행에 관한 자료를 다국적기업과 투자대상국 등 각기 입수하게 된다. 그들은 또한 그들 나름대로 설정한 정책과 전략 그리고 그들의 조직과 행정시스템에 의하여 만들어진 가정들의 타당성 여부를 평가하는 정보를 받고 있다. 이 같은 정보가 그들의 모든 활동 양상을 재평가하고 또한 그들의 통제하에 있는 약간의 관계변수를 변화시키도록 이끌어 가고 있다.
전형적인 평가는 투자대상국에 대한 평가보다 다국적기업에 대한 평가가 더 용이하다. 다국적기업의 목적은 투자대상국의 목적보다 분명하며 또한 매우 간결하게 정의될 수 있다. 그리고 이들 목적과의 관련성을 가진 업무의 이행정도는 더욱 쉽게 평가될 수 있다. 다국적기업은 일상생활의 한 역할로서, 평가를 위해 필요한 자료를 수집한다. 그러나 투자대상국에 있어서는 수행정도를 평가하는데 필요한 자료가 그들의 정상적인 활동의 한 역할에 의해서 수집되지 않는다. 즉 자료를 획득하거나 분석하기에 매우 어려울 뿐만 아니라 그것이 목적에 알맞는지를 판단하는 것이 더욱 어렵다.
투자대상국정부에 대한 평가문제는 다국적기업과 투자대상국과의 관계에서 발생하는 문제를 악화시키는 경우가 때때로 야기된다. 다국적기업에 대한 투자와 관련하여 투자기업의 수와 투자금액의 정도에 관한 분명한 자료가 대부분의 나라에서 부조한 실정이다. 이 같은 자료없이 투자대상국정부들은 다만 그들의 가치개념에 관한 어떤 모호한 느낌에 근거하여 주먹구구식으로 다국적기업과의 관련성을 평가할 뿐이다. 따라서 이 같은 모호한 느낌은 변화해가고 있는 정부 또는 환경과 더불어 더욱 빠르게 변화할 수 있다. 이 문제를 시정할 수 있는 유일한 방법은 다국적기업과 투자대상국의 관련성에 관하여 투자대상국이 수집한 자료의 질과 그 수량을 개선하는데 있다. 따라서 보다 우수한 자료를 가지고 투자대상국정부가 다국적기업에 대한 그들의 정책시스템, 동기유발 시스템 그리고 행정시스템을 개선할 수 있다는 사실은 개량 분석의 가능성이 있다는 사실을 말해주고 있다.
다국적기업과 투자대상국, 양자는 가치창출에 관한 이처럼 앞서가는 평가방법을 가지고 투자와 활동양상을 변경시킬 수 있는 유리한 위치에 놓여있다. 평가는 소유주가 갖는 이점과 입지적 이점의 양편 모두에게 부합하는 기반을 제공하고 있다. 따라서 그 결과, 다국적기업과 투자대상국의 목적에 관련된 부가가치를 선진적 평가방법에 의해 평가함으로써 그들 사이의 동적관계를 형성하였다.
Ⅳ. 회사정리(법정관리)기업평가
1. 청산가치
청산가치란 기업이 파산적 청산을 통하여 해체소멸되는 경우에 채권자들을 비롯한 이해관계인들에게 배당될 수 있는 것으로서 기업의 모든 개별자산을 분리하여 처분할 때의 가액을 합계한 금액을 말한다. 기업이 파탄에 직면하게 된 경우에는 경제적 손실을 최소화하기 위하여 모든 개별자산을 분리 매각하는 것을 전제로 하여 자산가치를 평가하게 된다. 이때 자산의 매각은 강제매각이라는 점에서 자발적인 처분가치와는 구분된다. 따라서 청산가치는 공정시장가격(사용가치)보다 낮게 평가되며 특히 특수사용목적의 자산의 경우에는 사용가치와 청산가치의 차이가 더욱 크게 된다.
2. 계속기업가치
회사정리절차에서는 계속기업가치를 “기업의 재산을 해체청산함이 없이 이를 기초로 하여 기업활동을 계속할 경우의 가치”로 정의하고, 그 측정방법으로는 미래의 수익흐름을 현재가치로 할인하는 현금흐름할인법에 의하도록 하고 있다. 서울지방법원이 제정한 「회사정리실무」에서 현금흐름할인법은「미래에 창출할 것으로 기대되는 현금흐름을 해당기업의 위험도를 반영한 적정할인율로 현재가치화 하는 것을 의미한다」고 되어 있다. 또한, 미래 현금흐름은 개별 예측에 의한 추정가능기간과 추정기간 이후의 기간으로 구분하여 추정하도록 하고 있다. 추정가능기간은 회사정리법 제213조의 최장 채무상환유예기간인 10년으로 하고, 추정가능기간 이후의 현금흐름은 일정한 성장을 전제로 하여 추정하도록 하고 있다. 계속기업가치는 이와 같은 미래현금흐름의 현재가치에 기업이 처분하여도 정상적인 영업활동을 하는 데 지장을 초래하지 않는 자산(비업무용자산)의 가액을 가산하여 산정하도록 하고 있다.
참고문헌
김경인, 벤처기업의 가치평가에 관한 사례연구, 원광대학교, 2011
김광래, 공기업 경영평가제도 개선방안에 관한 연구, 동국대학교, 2011
박원용, 다국적기업의 평가와 성과보너스 시스템 운영사례, 한국인사관리협회, 2006
이경윤, 벤처 기업 평가 모형에 대한 연구, 서강대학교, 2003
정인호, 회사정리기업(법정관리기업)의 가치평가에 관한 연구, 광운대학교, 2002
최성락, 공기업 평가와 성과 개선에 관한 연구, 한국행정학회, 2007

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기업평가,   벤처기업,   공기업,   다국적기업,   회사정리기업