유니클로 재무상태분석을통한 투자보고서

소개글

유니클로 재무상태분석을통한 투자보고서에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 서론
- 유니클로 선정이유
- 유니클로 소개

2. 본론
- global & domestic analysis
- industry analysis
- company analysis
- 경쟁사 ‘지오다노’ 분석

3. 결론
- 유니클로는 과연 투자할 만한 회사인가

본문내용

solidation으로 성장이 안정되었다고 볼 수 있다. Gap이나 ZARA등 다른 브랜드들도 대중에게 브랜드를 각인시키며 안정적인 매출을 보이고 있다.
마지막으로는 business cycle이다. 아래 그림에서 보는 것과 같이 Peak, Contraction, Trough, Expansion 이렇게 4부분으로 나눌 수 있다. 그 중 유니클로는 Expansion에 해당 된다고 할 수 있다. Contraction과 Trough는 경제활동이 축소되는 상황으로 불황이다. 이 때 소비자들은 자신에게 필요한 생필품만 구매하여 방어주가 강세를 떨치게 된다. 그러나 경기가 차츰 회복됨에 따라 옷에 대한 수요도 많아지게 된다. 그러나 아직 경기가 완전히 회복된 것이 아니기 때문에 비교적 저렴한 가격의 유니클로는 Expansion에서 강세를 보일 것으로 예상된다.
<지오다노의 지난 5년간 KOSPI 추이>
<유니클로의 지난 5년간 NIKKEY 지수 추이>
두 회사 모두 미국발 서브프라임 모기지 사태로 세계 경제가 바닥을 쳤던 2008년과 2009년 상반기에는 주가가 좋지 못했으나 2009년 하반기부터는 다시 주가가 꾸준히 상승 하고 있어 패스트패션 산업이 경기가 호황으로 가는 Expansion에 해당한다는 근거가 된다.
- company analysis
<유니클로의 대차대조표>
유동자산 및 고정자산이 2006년 이후 꾸준히 증가 추세이며 부채와 순자산액도 큰 폭의 변화는 아니지만 꾸준히 증가 추세에 있다.
<유니클로의 손익계산서 & 현금흐름표>
순매출액의 증가와 함께 순이익도 꾸준히 증가추세이다. 운영활동, 투자활동, 재무적인 활 동으로 인한 현금흐름도 증가추세이다.
<유니클로 분석>
2006
2007
2008
2009
2010
부채성비율
이자부담
0.56
0.5
0.53
0.52
0.53
이자보상
2.25
2
2.13
2.16
2.15
부채비율
1.58
1.48
1.53
1.77
1.76
자산이용
총자산회전율
-
1.42
1.54
1.58
1.68
고정자산회전율
-
3.89
4.16
4.48
5.00
재고자산회전율
-
6.61
6.81
5.37
5.68
유동성
유동비율
2.23
2.41
2.23
1.70
1.71
현금비율
1.30
1.32
1.43
0.96
1.00
수익성비율
ROA
12.4
8.6
11.4
11.5
12.7
ROE
19.7
13.6
17.3
19.1
22.6
ROS
1.8
2
1.88
1.94
1.90
시가평가
11,660
11,550
7,550
13,610
17,660
PER
0.32
-105
-1.89
2.25
4.36
이자보상의 범위가 점점 높아지고 있어 부도 위험이 낮아지고 있다. 총 자산 회전율 및 고정, 재고자산의 회전율도 비교적 증가추세이므로 재고가 쌓이지 않고 빨리 회전되고 있음을 알 수 있다. 유동부채비율 또한 1보다 큰 수치를 나타냄으로써 1년 안에 갚아야 할 자산보다 1년 안에 현금화할 자산이 더 많아 안전한 것으로 보인다. ROE는 ROA보다 높아 부채의 위험이 있기는 하지만, 위험이 그다지 높지는 않은 것으로 볼 수 있다.
-경쟁사 분석
지오다노(GIORDANO)
품질, 지식, 혁신, 서비스, 스피드라는 5가지 철학으로 1994년 첫 선을 보인 지오다노는 국내 의류 업계의 신화를 거듭 탄생시키며 패션 유통 소매업체로 지속적인 성장세를 보이고 있다. 특히 ‘합리적인 가격에 좋은 품질로 소비자를 만족시킨다.’는 점은 유니클로, 더불어 오늘날의 패스트 패션 산업에 해당된다.
　
Annual
　
2008
2009
2010E
2011E
매출액(억원)
2,732
3,005
3,442
3,540
영업이익(억원)
187
217
440
464
세전계속사업이익(억원)
207
397
623
635
순이익(억원)
234
330
497
518
EPS(원)
9,746
13,768
20,688
21,583
EPS증가율(YoY/QoQ,%)
271.28
41.28
50.26
4.33
PER(배)
6.40
4.43
4.69
4.50
지오다노 역시 매년 매출액 및 총 영업이익이 증가하고 있으며 PER는 지속적으로 낮아지고 있는 것을 알 수 있다.
<유니클로>
2006
2007
2008
2009
2010
안정성
유동비율
223
241
223
170
171
부채비율
15.8
14.8
15.3
17.7
17.6
수익성
ROA
12.4
8.6
11.4
11.5
12.7
ROE
19.7
13.6
17.3
19.1
22.6
활동성
총자산회전율
-
1.42
1.54
1.58
1.68
PER
0.32
-1.05
-1.89
2.25
4.36
2006
2007
2008
2009
2010
안정성
유동비율
226.49
295.63
221.60
267.46
-
부채비율
19.22
16.73
19.26
16.51
-
수익성
ROA
1.91
1.38
4.94
6.52
-
ROE
2.30
1.62
5.83
7.68
-
활동성
총자산회전율
0.46
0.49
0.58
0.59
-
PER
-
-
6.40
4.43
4.69
<지오다노>
지오다노와 유니클로 모두 유동비율 및 부채비율에서는 큰 차이가 나지 않는다.
그러나 지오다노에 비해 유니클로는 ROE와 ROA가 모두 더 높은 것으로 나타났다. 이는 유니클로가 지오다노에 비해 수익성이 더 좋다는 것을 의미한다. 또한 PER를 보면 유니클로는 경기가 좋지 않았던 2007, 2008년에는 주가 수익이 마이너스를 기록해 PER 값이 마이너스인 것을 제외하면 다른 해에는 지오다노보다 더 낮은 값을 유지하고 있다. 이는 지오다노가 유니클로에 비해 시장에서 고평가되어있다는 것을 의미한다.
3. 결론
유니클로가 속해있는 패스트 패션 시장은 현재 전 세계 실물 경기가 차츰 살아나는 영향으로 앞으로도 계속 좋은 성장세를 이어갈 것이다. 또한 유니클로는 일본의 내수시장을 비롯하여 전 세계 시장에 점포를 확장하여 패스트 패션을 대표할 차세대 브랜드로 성장해나갈 것이다. 그리고 같은 패스트 패션계에서 다른 회사에 비해 아직 회사의 가치가 저평가된 부분이 있으므로 지금 유니클로에 투자한다면 이는 탁월한 선택이 될 것이다.

키워드

유니클로,   마케팅,   자라,   재무,   패스트패션,   zara