외국인 경영참여, 주주가치 제고하나

목차

서언

외국인의 국내 기업에 대한 영향력 날로 증가

경영참여 목적으로 지분을 취득한 기업은 보다 적극적인 경영개입 가능

주가는 외국인의 경영참여 공시에 대해 단기적으로 긍정적 반응 보여

장기적인 주가상승 효과는 단순투자 기업이 더 커

배당금의 안정적 증가효과도 단순투자 기업군이 더 뚜렷

외국인의 경영참여, 확대해석은 말아야

본문내용

는 영향력이 더 크므로 주가 및 배당 측면에서 더 나을 것으로 생각할 수 있으나 결과는 예상대로 나타나지 않았다.
이는 경영참여를 목적으로 지분을 보유하고 있다고 공시한 외국인 주주가 원래의 의도대로 적극적인 주주가치 제고활동을 벌이지 않았거나 경영참여 자체에 큰 의미를 두지 않았을 가능성을 의미한다. 이에 더하여 현행 5% 보고 규정은 투자목적의 변경과 보유지분의 처분에 별다른 제한이 없으므로 경영참여 공시를 단기적인 시세차익 목적으로 악용할 가능성도 존재한다. 따라서 투자자들은 외국인의 경영참여에 대해 당장 경영권 분쟁이 일어나거나 경영진을 압박하여 주주가치를 상승시킬 것이라는 식으로 확대 해석하지 않도록 주의할 필요가 있다. 또한 경영진의 입장에서는 주주가치 증대를 위해 노력하여 외국인이 경영참여를 목적으로 지분을 취득하여 경영권에 위협을 가하는 경우가 발생하더라도 우호세력의 확보 또는 소액주주들로부터의 지지를 얻을 수 있도록 평소에 대비하여야 할 것이다.
외국인의 국내 주식시장에 대한 관심이 증가함에 따라 기업 경영에 영향력을 행사하는 경우는 더 늘어날 것이다. 외국자본에 대한 객관적인 시각과 함께 경영권 위협에 대한 적절한 대비책이 필요하다

키워드

경영,   경영참여,   KT&G,   기업사냥꾼,   칼 아이칸