[창업 자금조달 전략] 창업, 중소 벤처기업의 금융환경과 자금조달

목차

* 창업 자금조달 전략

Ⅰ. 창업, 중소 벤처기업의 금융환경

Ⅱ. 창업, 중소 벤처기업의 자금조달

▷ 창업자에 의한 자기자금 확보이다.
▷ 가족과 친지에 의한 자금이다.
▷ 동업에 의한 자금조달이다.
▷ 금융기관 및 벤처캐피탈에 의한 자금조달이다.
▷ 정부에서 제공하는 정책자금조달이다.

Ⅲ. 투자유치에 의한 자금조달

▷ 개인투자자
▷ 벤처캐피탈
▷ 주식시장

본문내용

력이 모자라는
것이 보통이며, 추가적인 자금조달의 필요성이 발생했을 때 자금지원에 한계가 있
을 수 있다. 창업자의 투자자 관리 측면에서 보았을 때, 소수의 벤처캐피탈을 상대
하는 것보다 다수의 개인투자자를 관리하는 것이 훨씬 복잡하고 골치 아픈 문제가
될 수도 있다. 따라서 개인투자자의 지적 능력과 투자성향 등을 검토하고 투자를
유치하여야 한다.
▷ 벤처캐피탈
벤처캐피탈은 창업, 중소 벤처기업이 직접금융방식으로 자금을 조달할 수 있는
유용한 방법이다. 미래의 성장성이 유망한 중소기업이 자기자본으로 조달할 수 있
는 방법으로 엔젤과 같은 개인투자자와 같이 유사한 역할을 한다.
벤처캐피탈은 중소 벤처기업에 대한 주식인수, 전환사채의 인수, 단기자금의 대
출, 경영컨설팅을 수행하여 투자한 중소 벤처기업을 성장시키며, 성장 후 코스닥
시장에 등록하거나 거래소에 상장토록 지원하여 향후 보유주식을 시장에서 매각하
혀 자본이득을 획득한다.
최근 벤처캐피탈은 지분투자와 함께 전환사채, 상환전환우선주 등을 사용하적 투
자와 융자를 다양하게 결합하는 방식을 취한다. 투 음자를 결합하게 되면 이자를
통해 자금을 회수할 수도 있고, 투자기업의 입장에서는 절세효과가 있게 된다. 전환
사채나 우선주를 활용하면 벤처캐피탈회사의 유동성이 확보되고, 사업이 실패했을
때 자산에 대한 우선적 분배권을 가지게 된다.
벤처캐피탈의 업무집행 파트너(general partner)는 개인투자자들을 유한 파트너
(limited partner)로 하여 투자 펀드를 조성하고, 펀드의 관리수수료와 투자성과급
으로 일부를 취한다. 투자의 위험성을 고려하여 벤처캐피탈의 투자 편드는 일반적
으로 연 50-60%의 투자수익률을 목표로 기대한다.
벤처캐피탈을 통해 자금을 조달하기 위해서는 우선 사업계획서를 마련하여 벤처
캐피탈의 관심을 끌어야 한다. 개인투자자에게 보여 주는 사업계획서와는 달리 벤
처캐피탈에게 있어 사업계획서는 전문적으로 투자 대상업체를 선별하는 기본적인
절차인 동시에 편드 투자자들에 대한 의무 사항이기도 하다. 벤처캐피탈은 여러 벤
처캐피탈회사나 개인투자자와 함께 투자조합의 형태로 투자하는 경우가 많다.
이는 위험의 분산효과가 있을 뿐만 아니라 후속 투자자를 유치하는데 있어서 초
기 투자자가 투자기업의 성공 전망에 대해 신념을 가지고 있다는 것을 보여 줄 수
있다. 초기 투자를 통해 기업에 대해 잘 아는 초기 투자자조차 후속 투자에 관심이
없다면 다른 투자자도 후속 투자를 하려 하지 않을 것이다.
▷ 주식시장
일반 주식시장이나 장외시장이 기업공개나 주식공모 등을 통해 지분 투자자본을
형성하는 데 있어 가장 큰 역할을 한다는 점은 잘 알려진 사실이다. 이러한 주식
시장에서 자금을 조달하려면 상당한 수준의 사업경력이 요구된다. 자금을 조달하게
되더라도 상당한 시간과 비용을 소모해야 한다. 그 과정에서 큰 역할을 하는 것이
증권회사이다. 증권회사는 공개기업의 가치를 평가하고, 공모주의 가격을 책정하며,
인수단(syndicate)과 함께 시장을 조성하는 역할을 맡는다.

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