신세계&롯데쇼핑 재무분석

소개글

신세계&롯데쇼핑 재무분석에 대한 보고서 자료입니다.

목차

1. 기업개요 및 재무제표
1) 롯데쇼핑
2) 신세계

2. 비율분석

3. 종합적 비율분석

4. 기업의 부실 예측

5. SWOT분석

6. 종합평가

본문내용

동시에 해외 소싱을 강화하는 효과도 기대하고 있다.
- 신세계 : 마트시장의 성숙기는 물론 포화상태로 가면서 매출액 증가율, 영업이익증가율등 성장성 지표가 점차 감소하고 있는 것으로 나타난다. 신세계의 시장 지배력이 높아 산업평균보다 높은 것으로 판단된다. 활동성과 같이 내수시장에서의 더 이상의 성장성은 기대하기가 힘들어 해외 시장 진입에 관한 경영전략을 짜야 할 것으로 보인다.
- 롯데쇼핑 : 전반적으로 산업평균에 비해 상회하고 있다. 총자산 증가율은 전기에 단기금융상품 투자 등 영업외수익에 있어 투자활동이 두드러져서 높은 성장을 했지만 매입채무의 증가와 매출액의 감소로 인해 07년도에는 총자산증가율이 감소하였다. 이것은 07년도까지 전국적인 롯데마트와 각 점포망들과의 네트워크망 등 첨단시설 확충을 위한 자금을 06년도에 집중적으로 확보하여 2007년도 고정자산과 무형자산에 집중적으로 투자하고 나아가 현재 진행 중인 해외 진출 전략에도 대비하기 위함인 것으로 분석할 수 있다.
신세계와 롯데쇼핑의 성장성 지표는 점차 감소하고 있다. 현재 유통시장이 성숙기 임을 나타내고 있다고 볼 수 있다. 두 회사의 성장성지표는 산업평균보다 위에 있고 두 회사의 시장점유율이 높아 두 회사의 평균과 산업평균 비슷하게 나타난다. 그래서 두 회사 모두 해외시장진출을 하고 있다. 신세계는 중국시장에 진출하여 현재 상하이 7호점 창장 E-mart를 개점하였고 2012년에 중국전역에 50개의 점포를 개설할 전략을 가지고 있다. 롯데마트는 현재 베트남에서 대형마트 1호점 오픈을 준비 중이다. 백화점 부문은 올 9월 러시아 모스크바에 해외 첫번째 백화점을 열었고, 내년 상반기에는 중국 베이징에 해외 두번째 백화점을 열 예정이다.
신세계와 롯데쇼핑의 주당순이익(EPS)가 큰 차이를 보이지 않고 있다. 그에 비해 주가순이익배수는 전체평균 및 코스피평균보다 높은 것으로 나타난다. 롯데쇼핑의 경우 큰 차이는 없지만 신세계가 높게 나타나고 있다. 중국시장진출에 대해 투자자들이 많은 기대를 하고 있는 것으로 판단된다. 주당순자산(BPS)은 백화점매장의 수에서는 롯데쇼핑이 더 많지만 마트부분에서 신세계가 롯데쇼핑보다 월등이 많고 백화점, 마트 모두 중심가에 있어 자산의 가치가 높다. 시장점유율이 높고 매장을 많이 가지고 있어 신세계가 더 낮은 것으로 판단된다. EV/EBITA가 현금창출능력을 보여주는데 신세계의 경우 전체평균보다는 낮지만 코스피평균보다 높은 것을 알수 있고 롯데쇼핑에 비해서도 거의 2배의 차이를 보이고 있다. 시장점유율이 더 높은 신세계의 현금창출능력이 좋다고 판단할 수 있다.
위와 같은 비율분석 결과를 바탕으로 현재의 기업가치 뿐만 아니라 미래의 기업가치도 신세계가 롯데쇼핑보다 높다고 보고 신세계에 대해서 더 자세한 분석을 하기로 결정하였다.
3. 종합적 비율분석(신세계)
※ 2007년 ROI 분해도
매출액
순이익
85,250
매출원가
4,909
ㅡ
58,975
총비용
ㅡ
판관비
80,341
17,767
매출액순이익률
/
영업외비용
5.7584
1,802
매출액
85,250
총자산
순이익률
(ROI)
X
5.9957
매출액
85,250
현금-예금
268
총자산회전율
/
유동자산
ㅡ
매출채권
1.0412
6045
2914
재고자산
총자산
+
2008
81,876
　
투자자산
13746
고정자산
ㅡ
유형자산
75,831
56362
무형자산
98
[ 단위 : 억원 ]
2007년 총자산수익률(ROI)가 2006년에 감소하였다. 이는 총자산의 증가에 따른 것으로 판단해 볼 수 있다. 2007년 3분기에 무형자산은 감소하였지만 투자자산과 유형자산이 증가하였다. 이는 시장점유률 확대를 통한 수익률 증가를 위해 매장확장을 위한 투자자산과 유형자산의 증가로 판단된다. 유동자산중에서도 2007년 3분기말 현재 매출채권이 증가하여 총자산 회전율도 감소하였다.
매장 증가에 따라 매출원가, 판관비가 증가하였다. 또한 2007년 이자비용이 증가하여 영업외 비용이 증가하였다. 그러나 매장증가에 따라 매출액도 증가하였다. 그러나 매출액증가에 비해 총비용의 증가가 더 많아 매출액 순이익률이 감소하였다. 이에 따라 총자산이익률이 감소하였다.
※ 2006년 ROI 분해도 [ 단위 : 억원 ]
매출액
순이익
81,681
매출원가
4,733
ㅡ
57,388
총비용
ㅡ
판관비
76,947
16,388
매출액순이익률
/
영업외비용
5.7955
1,438
매출액
81,681
총자산순이익률(ROI)
X
6.2952
매출액
81,681
현금-예금
339
총자산회전율
/
유동자산
ㅡ
매출채권
1.0862
3,962
1,197
재고자산
총자산
　
+
1,990
75,197
　
투자자산
13,090
고정자산
ㅡ
유형자산
71,235
52,951
무형자산
121
Wall과 Trant의 지수가 100 이상으로 양호하다고 판단한다..
4. 기업의 부실 예측
Altman의 Z점수와 Z'' 점수가 파산하지 않는다고 나왔지만 금융(은행)감독원의 판별모형에서는 C군으로 불건전기업에 해당되었다. 하지만 금융(은행)감독원의 판별모형은 과거와 현재의 환경의 변화와 유동산업의 특징을 감안하였을 때 모형에 들어간 요인들이 적합하다고 판단할 수 없어 모형의 결과를 신뢰하기는 힘들다고 판단된다. 여러 재무비율을 고려하였을때 불건전기업으로는 분류할 수 없다고 판단된다.
백화점 매출현황을 살펴보면 큰 변동이 없이 매출을 올리고 있는 것으로 나타난다. 3분기말 자료임을 감안하였을 때 전년과 비슷하다고 볼 수 있다. 대형마트의 매출액은 지속적으로 증가하고 있는 추세로 중소 마트와 재래시장을 흡수하고 있는 것으로 판단된다. 백화점업계는 고도의 영업력과 자금력 없이는 진입하기 어려운 특성으로 신세계, 롯데, 현대 Big3간의 경쟁으로 압축되어 있으며 앞으로도 전체 업계 중 Big3의 시장점유율은 계속 증가할 것이다. 마트시장 점유율에 이마트가 가장 많이 증가하였고 대형 마트들의 수가 증가하고 있다. 그에 비해 기타가 감소하고 있는 것으로 보아 대형마트가 중소마트를 흡수하고 있는 것으로 판단된다.
최근 5년간의 배당 및 배당성향
5. SWOT 분석
6.종합평가

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